什么是風險理論(Risk Theory)？

風險理論試圖解釋人們在面對未來的不確定性時所做的決定。通常情況下，運用風險理論的情況涉及到許多可能的世界狀態，一系列可能的決策，以及每一種狀態和決策組合的結果。該理論根據決策產生的結果的分布來預測決策。該理...

風險理論試圖解釋人們在面對未來的不確定性時所做的決定。通常情況下，運用風險理論的情況涉及到許多可能的世界狀態，一系列可能的決策，以及每一種狀態和決策組合的結果。該理論根據決策產生的結果的分布來預測決策。該理論對于那些決策的人來說很重要，他們的成功取決于世界上風險的產生。例如，參與保險的人企業的成功取決于對索賠頻率和規模的預測，它們利用風險理論來幫助確定它們的最佳風險敞口人們對未來的任何決定都必須考慮到一定程度的不確定性。在某些情況下，比如投資一家可能違約的公司，這種不確定性會影響投資者愿意支付的價格。在其他情況下，不確定性可以決定一個人是否應該采取行動。這些情況是使用風險理論的情況。將風險理論應用于情境就是要確定結果是什么。一個狀態和一個決策的每一個組合都會根據某個函數產生一個結果。在數學術語中，這個函數所做的叫做映射：它在一個表示可能的狀態和決策的圖中獲取每個點，并在結果圖上定義相應的點其次，必須為每個結果指定一個值。與任何試圖解釋個人選擇的理論一樣，風險理論的一個重要組成部分是定性條件的量化。必須為每個結果賦值，以便相互比較。這些值結合了每一個結果都被稱為效用值。每一個效用值的絕對值并不重要；重要的是每一個效用值之間的相對值，因為這決定了每一個結果對最終決策的影響程度必須給每個狀態分配一個概率。這些概率決定了每個結果所具有的權重。每個決策可能產生的加權結果相加，從而得出每個決策的總體價值。該理論推薦總體價值最高的決策這些抽象的說明可以用一個例子來說明。假設你在廚房外面的窗臺上決定種植仙人掌還是鮮花。相對的降水量會影響植物的健康。在潮濕的年份，鮮花會繁茂，仙人掌也會茁壯成長，但不會達到同樣的水平。在干旱的年份，兩者都不會很好。然而，仙人掌會比花朵做得更好。下一步是根據你的效用為這些結果賦值會從不同州的不同盒子里得到你可能會認為，在潮濕的年份，鮮花會給你帶來10個單位的效用，而仙人掌在一個潮濕的年份會給你8個單位的效用。在干旱的年份，仙人掌會給你7個單位，而花會給你3個單位。最后，你必須估計出有一個雨季的概率和一個干旱年的概率考慮兩種不同的可能性。如果你認為有90%的機會出現雨季，那么種花的預期效用是0.9*10+0.1*3=9.3，而你種植仙人掌的預期效用是0.9*8+0.1*7=7.9。你應該種花。如果一個雨季的概率只有60%，那么你種花的預期效用是0.6*10+0.4*3=7.2，你的仙人掌預期效用是0.6*8+0.4*7=7.6。風險理論告訴你，即使在更可能的狀態下，花給你帶來了最大的效用，你的整體效用最好還是種植仙人掌

發表于 2020-08-03 11:18
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分類：經濟金融

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