什么是衍生證券(Derivative Security)？

衍生證券，在金融界通常被簡單地稱為"衍生工具"，是一種投資工具，其價值或最終價格來自于其他工具的表現，通常是股票、債券或固定基金。從某種意義上說，這種證券是從其他東西獲得其價值的，因此，"衍生工具"的名稱。在紙上，這種證...

衍生證券，在金融界通常被簡單地稱為"衍生工具"，是一種投資工具，其價值或最終價格來自于其他工具的表現，通常是股票、債券或固定基金。從某種意義上說，這種證券是從其他東西獲得其價值的，因此，"衍生工具"的名稱。在紙上，這種證券只不過是合同雙方在到期日或之前以固定價格買賣資產的協議。一旦交易完成，它就變得有價值了，在適當的情況下，這類投資往往是非常有利可圖的。這類投資往往受到投資者的青睞，因為它可以避免許多高風險投資的風險，并且在許多情況下可以提供令人信服的回報。不過，與幾乎所有金融工具一樣，衍生品確實存在一些風險。投資者通常明智的做法是在投資前仔細研究基金業績，并在購買前咨詢專業人士，這也可能降低損失風險。

衍生證券對那些希望在投資時抵消或對沖他們的風險。一般了解金融衍生工具金融投資有許多不同的形式，而衍生品通常有點獨特，因為它們本身并不是一種資產像股票、債券、大宗商品，甚至利率，往往更容易理解，因為它們或多或少是獨立的，可以被估價，而且通常可以自己買賣。另一方面，衍生工具的價值來自于這些工具和其他工具的表現。衍生工具的價值是完全取決于標的資產的表現，兩者是不可分割的。

衍生證券又稱衍生股票，是一種價格取決于一個或一個數字的金融工具指基礎金融資產。人們投資于衍生證券的程度與一般投資于股票或債券市場的程度相同。它們可以在大多數主要金融市場買賣，而且往往具有產生重大收益的潛力。衍生產品的類型和變化有多種不同的形式，但總的來說，它們大體上可分為以下幾類：遠期合約、期權、期貨合約和掉期。然而，這些不同類型的合約通常被理解為包括期貨合約、期貨合約和掉期合約，或期權型合約，也就是說，買入或賣出期權。遠期和期權衍生證券的組合也是可能的例如，基于遠期的衍生工具協議要求買方和賣方以雙方商定的價格在指定日期或約定的時間內以相同的風險買入和賣出。基于期權的協議賦予衍生股票持有人在特定時間內以約定價格買賣標的資產的權利主要利益衍生產品的重大投資組合通常特別吸引那些希望抵消或對沖其風險的投資者投資，但其他一些金融機構也出于各種原因對股票衍生品產生興趣。最突出的可能是那些對抵消或對沖風險不太感興趣，而是以股票衍生品投機可能帶來的預期利潤為動機的投機者和仲裁員通常參與股票衍生品市場的是經紀人、銀行、金融機構和大宗商品交易顧問。風險抵消或對沖的一個典型例子是，外國公司購買衍生證券時，規定未來某一日期的某種貨幣匯率。例如，一家美國公司在法國交易所購買法國公司的股票，以抵消通常與貨幣波動有關的風險，方法是確保在預先安排的日期通過約定股票衍生合同潛在風險與幾乎所有的金融交易一樣，衍生工具也不能不受風險的影響，一些投資者會孤注一擲。如果研究和執行得當，它們有可能帶來經常顯著的收益，但是沒有保證，即使是最好的計劃有時也會失敗。對所有投資者來說，明智的做法是在投資前考慮風險和損失的可能性，永遠不要投資超過可能損失的部分。

發表于 2020-08-03 08:58
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分類：經濟金融

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