為了計算項目或投資的凈現值,預期利潤的價值必須首先折現為現值。為了計算項目或投資的凈現值,預期利潤的價值必須首先折現為現值。預期利潤的折現率稱為折現率或最低收益率。通常,貼現率是通過確定投資者在使用的時間段(通常是一年)內可以獲得的利息金額來計算的,如果投資于更安全的投資,例如讓資金在儲蓄賬戶中賺取利息要計算凈現值,首先需要確定在投資期內預期的現金流是多少,將初始投資視為負現金流其次,折現率應通過確定選擇更安全的投資時的回報率來確定。然后使用折現率對預期現金流進行折現,如下所示。NPV=C0[Ct/((1r)t)]C0是初始資本支出Ct是給定時間段(即每年)的預期現金流r是折現率(安全投資的利息),t是時間段(即第一年、第二年)當使用凈現值來評估項目或投資的盈利能力時,通常應記住,這種方法假設條件在項目或投資的整個生命周期內保持穩定,這種情況在現實中很少發生,折現率是基于對安全投資的假設,確定折現率的方法有很多種,從10年期債券的利率到運用資本資產定價模型(CAP-M),無論采用何種方法,都要對折現率進行敏感性分析在不同的情況下,項目或投資的盈利能力可能有多大差異凈現值通常與同一項目或投資的內部收益率(IRR)相切計算。內部收益率是通過確定凈現值為零的折現率來計算的。雖然每個方案都會有多種內部收益率的解決方案,凈現值可能并不總是與內部收益率相關,內部收益率的缺點是整個時間段只使用一個值,而凈現值可以采用不同時期的不同折現率來計算,計算內部收益率可以更深入地評價項目或投資的盈利能力。
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