國際衍生品是跨境交易的金融工具。最廣泛的現代衍生品是商品期貨和期貨期權。期貨合約衍生品,因為其價格與基礎商品的價格掛鉤,無論是糧食、原油,還是其他30種活躍交易的產品之一。期貨被視為國際衍生品,因為價格受全球因素影響。例如,俄羅斯麥田的嚴重干旱將使芝加哥、倫敦或上海的小麥期貨價格飆升,中東戰爭使全球原油和原油期貨價格大幅上漲。商品期貨是最古老的衍生品。芝加哥期貨交易所(CBOT)成立于1848年買賣糧食的目的和買賣糧食的合同。這些合同很快就在每一份合同中的糧食數量、糧食的質量、糧食的交貨地點、交貨的月份和日期等方面標準化了。買賣雙方只剩下價格來談判。這是一個突破性的舉動,芝加哥期貨交易所(CBOT)向公眾提供了投標、報價和談判價格,到20世紀初,黃油、雞蛋、豬和牛都在芝加哥商品交易所(CME)作為期貨交易1971年,世界貨幣正式與黃金脫鉤,芝加哥商品交易所建立了貨幣期貨,這是第一個本質上具有國際性的衍生品。期貨現在包括電力、天氣、貴金屬、石油、金融等,價格發現的透明度,以及在任何特定時間內有多少合同未完成,監管機構追蹤交易以防止欺詐或違反規則的能力,為國際衍生品市場創造了一個全世界都愿意參與的市場。20世紀末21世紀初銀行業和保險業巨頭創建的債務抵押債券(CDO)也是國際衍生品與公開市場不同的是,這些市場不受監管,記錄也不完善。沒有一個銀行家知道市場有多大,實際抵押品代表了票面價值的多少,或者交易的交易對手在緊急情況下是否能夠履行職責。CDO市場不透明,不受監管,如果沒有一個像那些為受監管的國際衍生品提供成功的中央結算所,很快就會崩潰,給世界經濟帶來潛在的災難性后果。
0 篇文章
如果覺得我的文章對您有用,請隨意打賞。你的支持將鼓勵我繼續創作!