有效資本市場的特征是什么(Characteristics of an Efficient Capital Market)？

資本市場可以狹義地定義為投資者進行證券交易的市場，而廣義上可以定義為公司和政府籌集資金或資本的市場。有效的資本市場是指價格隨著供求變化而迅速變化，從而隨時產生"公平"價格的市場，一個有效的資本市場通常需要足夠...

資本市場可以狹義地定義為投資者進行證券交易的市場，而廣義上可以定義為公司和政府籌集資金或資本的市場。有效的資本市場是指價格隨著供求變化而迅速變化，從而隨時產生"公平"價格的市場，一個有效的資本市場通常需要足夠多的交易者來準確地影響價格，從而獲得流動性。

企業利用證券交易所等資本市場籌集資金資本市場由證券組成，債券等債券產品和股票等股票產品，通常被定義為發行人將有一年以上的時間返還初始付款的證券。這意味著短期證券，如國庫券，在不同類型的市場上交易，通常稱為貨幣市場資本市場有兩種主要形式：一級市場是指公司和政府通過承銷商創造和出售證券的市場；二級市場是交易商買賣證券的市場將這些證券相互出售，意味著最終贖回債務證券或獲得股票股息的投資者通常不是最初向發行人付款的投資者一個有效的資本市場通常是由證券及其價格信息的可獲得性和準確性來定義的。經濟市場理論通常是基于這樣一個觀點：每個交易者都有關于可獲得的證券和所需價格的全部信息，以及任何其他可能相關的細節，如過去的信息市場行為，發行股票的公司的表現，或債務證券發行人按承諾償還資金的可能性。資本市場越有效，實際情況就越接近這種假設情況。其理念是，市場效率越高，投資者的判斷和決定越有根據，因此，資金以最具生產力的方式進行配置。一種分類法給出了三種效率水平。弱有效資本市場是指只有過去的信息才能反映在證券價格中的市場有效市場是指所有投資者都知道公開的當前信息并反映在價格中的市場。強有效市場是指所有信息都為投資者所知，即使是不公開的信息；這實際上是市場理論假設的情況，但在現實世界中不太可能。