什么是商品互換(Commodity Swap)？

商品互換是一種投資策略，在規定的時間內以浮動價格交換或交換成固定價格。通常，這種方法產生的現金流以基礎商品的價格為基礎，并在互換期間保持不變。而任何商品都可以用來創造這一點作為一種安排，石油是這種特殊策略有效...

商品互換是一種投資策略，在規定的時間內以浮動價格交換或交換成固定價格。通常，這種方法產生的現金流以基礎商品的價格為基礎，并在互換期間保持不變。而任何商品都可以用來創造這一點作為一種安排，石油是這種特殊策略有效的更常見的商品之一，商品的買方或使用者通常會為該商品的特定數量確定一個所謂的最高價格，這種方法可以在一個特定的時間范圍內鎖定一個好的價格，并使向賣方付款的預算更為容易。同時，買方能夠收到該商品的付款以市場價格為基礎。假設市場價格高于支付給生產商的固定價格，買方可以從合資企業中獲得可觀的回報。賣方或生產商也可以從這種安排中獲益。通過商定基于當前市場價格的最高價格，生產商能夠從現在而不是以后獲得回報，即使市場條件發生變化，對該產品的需求在以后會下降。這是通過從買家那里獲得固定價格來實現的。在某種程度上，雙方都在對沖交易，每一種都假設對商品的需求至少會保持不變，或者可能會增加并導致市場價格上漲。對于需求量相當穩定的商品，使用商品互換通常意味著雙方都能從這一安排中獲益假設沒有明顯的需求下降趨勢，也沒有可預見的事件可能在互換期間發生，導致商品價值突然下跌，那么雙方獲利的機會很高。因此，商品互換的使用是相當普遍的。與任何類型的投資活動一樣，在實際作出承諾之前，應仔細觀察商品互換的所有方面。這意味著評估當前市場價格，確定買方愿意承諾的最高價格，以及這類商品常見的風險或波動程度。如果買方認為掉期交易很有可能獲得預期的回報，而且所有條款都是可以接受的，那么交易很有可能進行下去

發表于 2020-09-23 00:40
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分類：經濟金融

什么是商品互換(Commodity Swap)？

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