什么是逆差(Backwardation)？
作為期權和期貨不時出現的一種現象，當某一商品的現貨價格或當前價格高于預期價格或遠期價格時，就會出現一種逆差狀態。簡言之，近交割月份的期貨價格顯著高于遠期交割月份的價格以下是一些可能導致逆差發生的因素。 干旱...
作為期權和期貨不時出現的一種現象，當某一商品的現貨價格或當前價格高于預期價格或遠期價格時，就會出現一種逆差狀態。簡言之，近交割月份的期貨價格顯著高于遠期交割月份的價格以下是一些可能導致逆差發生的因素。
干旱會對當前和預計的農作物商品價格產生重大影響。有幾個因素可能會導致給定期貨價格出現逆差。其中一個因素與自然發生的事件有關，比如包括天氣的災害。颶風、地震和干旱都會對當前價格和未來幾個月的預計價格產生重大影響。在恢復期內，期貨價格可能會下跌，如果這些期貨的主要來源最近遭受了某種自然災害，但是，如果這些期貨能夠長期持有以度過恢復期，當某一特定商品的現貨或現價高于預期或遠期價格時，現貨或現價就存在一種逆差狀態，內亂甚至戰爭的發生也會對期貨定價的現狀和預期產生影響。長期的武裝沖突可能會長期抑制期貨價格的上漲，使其對許多投資者沒有吸引力。就像自然災害一樣，戰爭時期低迷的未來往往在沖突結束后的頭幾年繁榮起來任何一個投資者如果能在逆差時期持有期貨，通常會在以后的幾年里獲得很好的回報。通常情況下，期貨市場往往會以較低的期貨價格運行，并期望期貨在未來幾個月會升值。希望是交貨月數將實現一個價格隨著每個連續交貨期的緩慢增加或至少保持一個水平價格。一般來說，當目前的期貨價格預計將超過未來幾個月的價格時，這并不被認為是一個特別好的跡象。投資者傾向于拋售那些似乎進入逆差狀態的期貨，盡管從長期來看，這可能不是最有效的策略。
干旱會對當前和預計的農作物商品價格產生重大影響。有幾個因素可能會導致給定期貨價格出現逆差。其中一個因素與自然發生的事件有關，比如包括天氣的災害。颶風、地震和干旱都會對當前價格和未來幾個月的預計價格產生重大影響。在恢復期內，期貨價格可能會下跌，如果這些期貨的主要來源最近遭受了某種自然災害，但是，如果這些期貨能夠長期持有以度過恢復期，當某一特定商品的現貨或現價高于預期或遠期價格時，現貨或現價就存在一種逆差狀態，內亂甚至戰爭的發生也會對期貨定價的現狀和預期產生影響。長期的武裝沖突可能會長期抑制期貨價格的上漲，使其對許多投資者沒有吸引力。就像自然災害一樣，戰爭時期低迷的未來往往在沖突結束后的頭幾年繁榮起來任何一個投資者如果能在逆差時期持有期貨，通常會在以后的幾年里獲得很好的回報。通常情況下，期貨市場往往會以較低的期貨價格運行，并期望期貨在未來幾個月會升值。希望是交貨月數將實現一個價格隨著每個連續交貨期的緩慢增加或至少保持一個水平價格。一般來說，當目前的期貨價格預計將超過未來幾個月的價格時，這并不被認為是一個特別好的跡象。投資者傾向于拋售那些似乎進入逆差狀態的期貨，盡管從長期來看，這可能不是最有效的策略。
- 發表于 2020-09-28 23:34
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- 分類：經濟金融
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