什么因素影響債券的現值(What Factors Affect the Present Value of a Bond)？

債券是可以由政府實體和私營企業發行的債務工具。各種因素，包括發行人的信譽、債券期限和債券的特征都會對債券的現值產生影響。債券的期限一般在6個月到30年之間，而長期債券通常是支付最高的利率。當有人購買債券時，債...

債券是可以由政府實體和私營企業發行的債務工具。各種因素，包括發行人的信譽、債券期限和債券的特征都會對債券的現值產生影響。債券的期限一般在6個月到30年之間，而長期債券通常是支付最高的利率。

當有人購買債券時，債券價格會波動，債券到期時，債券的利息支付和票面價值會得到保證。債券發行后，信用評級機構會審查債券發行人的賬戶，并試圖評估發行人的財務狀況實體。評級機構也會審查與發行人過去債務歷史有關的記錄。債券根據評級機構的調查結果獲得信用評級；信用評級高的債券通常收益率低，而高風險債券支付的利率較高。債券的現值可根據發行人信用的變化而變化當發行人信用評級下降時，發行人的信用評級通常不會下降，信用評級機構審查債券發行人的賬戶，并試圖衡量發行實體的財務狀況。在大多數情況下，債券持有人可在債券期限內獲得利息支付，到期后可獲得溢價回報。短期債券的價格波動不大，因為債券持有人可以通過持有債券幾個月來獲得溢價回報。相反，由于利率變動，多年期債券的價格在債券期限內會有很大的變化如果新發行債券的利率高于之前發行的債券，那么過去發行的債券的現值就會下降。如果新發行的債券的利率開始下降，這種債券的價值就會增加。有些債券包括看漲期權，使債券發行人能夠在到期前償還債務。一般來說，發行人只能在債券期限內的特定日期贖回此類債券。隨著該日期的臨近，債券的現值上升或下降，使現行市場價格大致等于其票面價值。一旦贖回日期過去，債券價值可能會根據供求等其他因素再次波動。許多公司債券都有一個轉換選項，允許債券持有人將這些債務工具轉換為股票。由于轉換期權的存在，債券的現值將受到公司股票的市場價值的影響。如果股票價格下跌，那么轉換期權的價值就會降低，債券的價值就會下降。當股票價格開始上漲時，情況恰恰相反。