什么是布萊克-斯科爾斯模型(Black-Scholes Model)？
期權是一種金融工具，賦予持有人在未來某個時間點以約定價格買賣標的股票或商品的權利。布萊克-斯科爾斯模型（Black-Scholes model），費舍爾·布萊克（Fischer Black）、邁倫·斯科爾斯（Myron Scholes）和羅伯特·默頓（Robert Merto...
期權是一種金融工具，賦予持有人在未來某個時間點以約定價格買賣標的股票或商品的權利。布萊克-斯科爾斯模型（Black-Scholes model），費舍爾·布萊克（Fischer Black）、邁倫·斯科爾斯（Myron Scholes）和羅伯特·默頓（Robert Merton）被授予諾貝爾經濟學獎，是一種為股票期權定價的工具。在其發展之前，還沒有標準的期權定價方法；在非常現實的意義上，布萊克-斯科爾斯模型標志著金融衍生品現代時代的開始。
布萊克-斯科爾斯模型標志著金融衍生品現代時代的開始。有幾種Black-Scholes模型的基本假設。最重要的是，波動率（衡量一只股票在短期內的變動幅度）是一個常數。Black-Scholes模型還假設股票以隨機游走的方式移動；在任何給定的時刻，它們都有可能上漲通過將這些假設與期權的成本不應給賣方或買方帶來直接收益的觀點相結合，可以建立一組方程來計算任何期權的價格。Black-Scholes模型將期權到期前的時間長度作為輸入值，對未來波動率的一種估計，稱為隱含波動率，以及所謂的無風險回報率，通常定義為短期美國國債的利率。該模型的作用也與此相反：不是計算價格，一個給定價格的隱含波動率是可以計算出來的。期權交易者通常指的是"希臘人"，特別是Delta、Vega和Theta。這些都是Black-Scholes模型的數學特征，該模型是以希臘字母命名的，用于在方程中表示它們Delta衡量期權價格相對于標的物的變動幅度，Vega是期權價格對隱含波動率變化的敏感性，θ是期權價格隨時間推移而發生的預期變化；市場通常以與隨機游走假設不一致的方式移動，而波動性事實上也不是恒定的。一種稱為ARCH的布萊克-斯科爾斯變量，即自回歸條件異方差（Autoregressive Conditional hydrokedatastics）被開發出來，以應對這些局限性。關鍵的調整是用隨機或隨機的方式來代替恒定波動率，波動性。在ARCH之后，出現了大量不同的模型；GARCH、E-GARCH、N-GARCH、H-GARCH等等，都包含了越來越復雜的波動性模型。然而，在日常實踐中，經典的Black-Scholes模型在期權交易者中仍然占主導地位。
布萊克-斯科爾斯模型標志著金融衍生品現代時代的開始。有幾種Black-Scholes模型的基本假設。最重要的是，波動率（衡量一只股票在短期內的變動幅度）是一個常數。Black-Scholes模型還假設股票以隨機游走的方式移動；在任何給定的時刻，它們都有可能上漲通過將這些假設與期權的成本不應給賣方或買方帶來直接收益的觀點相結合，可以建立一組方程來計算任何期權的價格。Black-Scholes模型將期權到期前的時間長度作為輸入值，對未來波動率的一種估計，稱為隱含波動率，以及所謂的無風險回報率，通常定義為短期美國國債的利率。該模型的作用也與此相反：不是計算價格，一個給定價格的隱含波動率是可以計算出來的。期權交易者通常指的是"希臘人"，特別是Delta、Vega和Theta。這些都是Black-Scholes模型的數學特征，該模型是以希臘字母命名的，用于在方程中表示它們Delta衡量期權價格相對于標的物的變動幅度，Vega是期權價格對隱含波動率變化的敏感性，θ是期權價格隨時間推移而發生的預期變化；市場通常以與隨機游走假設不一致的方式移動，而波動性事實上也不是恒定的。一種稱為ARCH的布萊克-斯科爾斯變量，即自回歸條件異方差（Autoregressive Conditional hydrokedatastics）被開發出來，以應對這些局限性。關鍵的調整是用隨機或隨機的方式來代替恒定波動率，波動性。在ARCH之后，出現了大量不同的模型；GARCH、E-GARCH、N-GARCH、H-GARCH等等，都包含了越來越復雜的波動性模型。然而，在日常實踐中，經典的Black-Scholes模型在期權交易者中仍然占主導地位。
- 發表于 2020-09-29 00:35
- 閱讀 ( 1103 )
- 分類：經濟金融
admin
0 篇文章
作家榜 ?
-
xiaonan123
189 文章
-
湯依妹兒
97 文章
-
luogf229
46 文章
-
jy02406749
45 文章
-
小凡
34 文章
-
Daisy萌
32 文章
-
我的QQ3117863681
24 文章
-
華志健
23 文章