房地產作為一種資產類別有哪些利弊(Pros and Cons of Property as an Asset Class)？

房地產是最具吸引力的資產類別之一。房地產資產類別將資本增值的潛力與通過收取租金保持一致的現金流相結合。另一方面，在管理房地產的同時，投資者也面臨著資產流動性不足的問題，與其他被動投資工具相比，房地產與經營企業...

房地產是最具吸引力的資產類別之一。房地產資產類別將資本增值的潛力與通過收取租金保持一致的現金流相結合。另一方面，在管理房地產的同時，投資者也面臨著資產流動性不足的問題，與其他被動投資工具相比，房地產與經營企業有著更多的共同點。

房地產作為資產類別的一個主要優勢是它提供了大量現金流的潛力。房地產作為一種資產類別的一個關鍵優勢是它具有潛在的現金流。債券通常提供現金流，盡管相對于其風險水平而言利率較低，而有股息股票的增長潛力大多來自價格上漲，而非股息支付。然而，投資性房地產往往以凈營業收入（NOI）的形式提供其大部分回報由于物業運作正常，業主應享有正常的現金收入，即使在支付了運營費用和債務后也是如此。房地產投資者可從杠桿的能力中獲益。房地產融資的水平可能高達購買價格的80%，因此，業主可以利用債務來利用不斷增長的價值和不斷增長的噪音，并擴大其積極影響。其他資產類別，如股票，提供使用杠桿的機會，通常會受到短期要求的影響。房地產融資持續時間長，固定時間長，房地產作為一種資產類別也有升值的潛力雖然房地產可能會貶值，但它通常會以通脹率或高于通脹率的水平提供長期升值。升值潛力來自于房地產是一種稀缺的有形資產，因為沒有額外的土地被創造出來。房地產的有形性質也與它的一個主要缺點有關，即它需要管理。雖然可以在被動結構中取得財產所有權，但大多數房地產資產都需要有人來執行諸如收取租金、支付賬單等任務，照顧建筑物和出租空置空間。這使得房產比股票和債券等被動資產更難擁有，與房地產投資相比，債券和其他紙質資產類別還有一個額外的好處，因為它們具有流動性。大多數紙上投資可以很快以很低的成本進行交易。不過，作為一種資產類別，房地產是非流動性的。以公平的市場價格出售房地產通常需要數周或數月的時間，并且可能涉及交易費用從1%到10%不等。對于那些需要快速將資產轉換為現金的投資者來說，房地產通常不是一個好的選擇。