什么是固定期限掉期(Constant Maturity Swap)？

固定期限掉期，在金融界通常簡稱為CMS，是一種投資工具，允許投資者以浮動或定期的方式“互換”給定賬戶或債券的利率。在這類掉期中，有固定利息部分和定期重置的浮動利息部分相對于固定的金融工具利率，如國庫券或政府債券利...

固定期限掉期，在金融界通常簡稱為CMS，是一種投資工具，允許投資者以浮動或定期的方式“互換”給定賬戶或債券的利率。在這類掉期中，有固定利息部分和定期重置的浮動利息部分相對于固定的金融工具利率，如國庫券或政府債券利率。固定到期利率掉期的期限幾乎總是長于重置掉期的金融工具的收益率。因此，投資者在很長一段時間內容易受到市場變化的影響。這不一定是負面的，但這通常意味著不建議沒有經驗或初學者使用這種工具。在大多數情況下，最感興趣的交易方包括尋求更高收益和多樣化融資的大公司和金融機構，以及人壽保險公司，他們希望為長期保險賠付買單理解利率一般來說，利息支付是許多投資證明盈利的方式之一。在金融學中，“利息”基本上是資本投資的一個百分比，即通常按固定的時間表返還給投資者。利率由幾種不同的方式確定。有時由基金運營商或政府機構強制執行在另一些情況下，它們是由市場趨勢決定的，并且可以根據投資總額和投資者在某個基金中持有資金的年數等因素而變化為了最大化收益，CMS專門設計用來與固定利率或其他已知利率進行互換。其主要思想是利用暫時的高點和市場上漲，它可以產生顯著的收益，盡管它也容易產生潛在的巨大損失固定期限利率掉期與標準利率掉期在投資回報的計算方式上有所不同。與標準利率掉期不同，固定期限掉期的浮動部分定期根據固定工具利率（如債券或股票）重置。在標準利率掉期中，浮動部分與另一個利率（通常是倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR））固定如果投資者認為倫敦銀行同業拆借利率相對于某一貨幣在一段時間內的掉期利率會下降，他可以選擇CMS，然后，投資者通過購買倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）購買固定期限的掉期，進而獲得設定期限內的掉期利率。例如，投資者可以購買六個月期的倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR），以獲得三年期掉期利率這基本上是一種長期押注，即在投資期結束時，掉期利率將高于倫敦銀行同業拆借利率，從而給投資者帶來更高的回報。這種類型的掉期并非所有投資者都理想，可能會因為利率波動而被認為有點風險缺點和風險經驗不足的投資者通常不建議參與此類投資投注或對沖。恒定期限掉期的性質允許基本上無限損失如果期末倫敦銀行同業拆借利率高于買入工具，投資者將失去差額，不管它有多高，那些可能不了解所有復雜方面的新投資者最終可能會損失很多錢。購買固定期限債券的另一個缺點是它需要國際掉期和衍生品協會（ISDA）的文件，這既昂貴又費時。擁有專門會計部門的大公司通常最能消化這些成本和負擔

發表于 2020-08-07 12:29
閱讀 ( 1347 )
分類：經濟金融

什么是固定期限掉期(Constant Maturity Swap)？

你可能感興趣的文章

相關問題

0 條評論

作家榜 ?

推薦文章