什么是美元卷(Dollar Roll)？
美元滾動策略是指回購某種類型的抵押貸款支持證券的策略。在某種程度上，美元滾動非常類似于回購協議。這個過程包括將證券出售給買方，并同意在未來的特定時間回購該證券美元滾動策略包括從初始證券的買方購買類似的證券...
美元滾動策略是指回購某種類型的抵押貸款支持證券的策略。在某種程度上，美元滾動非常類似于回購協議。這個過程包括將證券出售給買方，并同意在未來的特定時間回購該證券美元滾動策略包括從初始證券的買方購買類似的證券，而不是簡單地回購初始證券作為協議的一部分，采用美元滾動策略的賣方放棄在出售和回購之間的這段時間內收取任何利息或本金付款，證券的當前所有人從所產生的任何收入中獲得收益。這一直持續到回購日，此時原始所有者以適用于初始交易的略低的價格重新獲得證券。這種較低的價格通常稱為下跌使用美元滾動策略對買方和賣方都是有利的。證券的買方可以在滾動生效時獲得所收取的付款金額。通常，這不僅抵消了較低的回購價格，也讓買家在交易中獲得可靠的回報如果_所_涉_證券_具有_健康_的_利率_ ， _且_利息_支付_仍_按_未_償_原則_支付_ ， _則_尤其_如此_ 。_美元滾動法通常可以讓投資者利用出售所得來獲得其他投資，而這些投資又能產生足夠的收入來支付所售出證券的回購價格，這實際上允許賣方利用資產的價值來構建投資組合，而不會產生任何永久性的損失損失。雖然賣方無法獲得從出售到回購期間支付的任何利息和本金，但這一數額很容易從其他投資獲得的收益和較低的回購價格中抵消還清抵押貸款的房主通常不知道使用的是美元滾動策略，他或她繼續照常付款，并且通常不知道抵押物的持有人在短時間內發生了變化，只有當證券的賣方選擇從買方購買類似但不同的證券，并且買方保留對最初獲得的證券的控制時，這種變化才變得明顯
- 發表于 2020-08-10 00:37
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- 分類：經濟金融
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