什么是真正的資本成本(Real Cost of Capital)？
"實際資本成本"一詞通常用于強調利用非傳統方法計算企業或項目的資本成本，強調試圖抵消傳統資本資產定價模型中的一些不一致之處，該模型提供了加權平均資本成本公式的數據。資本成本描述了計算與項目倡議的債務和權益相...
"實際資本成本"一詞通常用于強調利用非傳統方法計算企業或項目的資本成本，強調試圖抵消傳統資本資產定價模型中的一些不一致之處，該模型提供了加權平均資本成本公式的數據。資本成本描述了計算與項目倡議的債務和權益相關的成本，或者對企業來說，確定最佳的融資方式，得出加權平均成本，資本資產定價模型是傳統的計算資本成本的方法，雖然實際資本成本經常會在最終加權平均資本成本結果中產生不一致性。為了克服這些不一致性并得出更準確的成本資本，術語"實際資本成本"是指使用能夠得出更準確數字的方法，在試圖消除直覺和主觀推斷的同時，
資本成本描述了計算與項目計劃的債務和權益相關的成本企業、項目或計劃的融資通常依賴于各種潛在的資本來源，這些資金來源可能包括債務導向融資（如貸款）、優先股等優先股股本和普通股等股本計算從這些來源獲得資金的成本可以幫助企業確定一個項目、計劃或新的商業風險是否值得投入資源此外，確定資本成本也使企業能夠比較適用于特定項目的資本來源，以確定總體上的最佳股本來源。得出實際資本成本有助于企業理解最終數字的準確性，不依賴基于經驗或直覺的主觀推斷，這在使用傳統資本資產定價模型時經常發生。部署時依賴經驗和直覺資本資產定價模型通常是由于模型在得出折現率時產生的不準確的結果。此外，當試圖計算股本時，這一點通常被引用為資本資產定價模型公式中的貝塔要素。衡量貝塔要素意味著判斷市場敏感性或波動性，當量化時，似乎會產生與市場條件或通常市場反應不一致的貼現率，從而引發研究人員建議，使用資本資產定價模塊的替代方法可以抵消這些潛在的誤差和主觀調整，當這些數據被用于加權平均資本成本公式時，就可以得出實際的資本成本例如，開發的一種方法是市場衍生的資本定價模型，消除股票市場的相關歷史，代之以估計期權市場波動性的嘗試，該方法的支持者提供了研究，他們認為將其應用于加權平均資本成本公式時，會產生實際的資本成本此外，還有其他方法用于包括Fama-French三因素模型和資本資產定價模型的各種修改版本。
資本成本描述了計算與項目計劃的債務和權益相關的成本企業、項目或計劃的融資通常依賴于各種潛在的資本來源，這些資金來源可能包括債務導向融資（如貸款）、優先股等優先股股本和普通股等股本計算從這些來源獲得資金的成本可以幫助企業確定一個項目、計劃或新的商業風險是否值得投入資源此外，確定資本成本也使企業能夠比較適用于特定項目的資本來源，以確定總體上的最佳股本來源。得出實際資本成本有助于企業理解最終數字的準確性，不依賴基于經驗或直覺的主觀推斷，這在使用傳統資本資產定價模型時經常發生。部署時依賴經驗和直覺資本資產定價模型通常是由于模型在得出折現率時產生的不準確的結果。此外，當試圖計算股本時，這一點通常被引用為資本資產定價模型公式中的貝塔要素。衡量貝塔要素意味著判斷市場敏感性或波動性，當量化時，似乎會產生與市場條件或通常市場反應不一致的貼現率，從而引發研究人員建議，使用資本資產定價模塊的替代方法可以抵消這些潛在的誤差和主觀調整，當這些數據被用于加權平均資本成本公式時，就可以得出實際的資本成本例如，開發的一種方法是市場衍生的資本定價模型，消除股票市場的相關歷史，代之以估計期權市場波動性的嘗試，該方法的支持者提供了研究，他們認為將其應用于加權平均資本成本公式時，會產生實際的資本成本此外，還有其他方法用于包括Fama-French三因素模型和資本資產定價模型的各種修改版本。
- 發表于 2020-08-25 04:13
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- 分類：經濟金融
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