什么是替換掉期(Replacement Swap)？

替代掉期是一種投資策略，涉及在原始掉期或交易所完全到期之前安排替代掉期。通常，當出現某些因素需要立即終止當前掉期時，會采用這種替代方法。通過實施替代掉期，投資者有更好的機會通過從新替代的掉期中獲得一些收益來抵...

替代掉期是一種投資策略，涉及在原始掉期或交易所完全到期之前安排替代掉期。通常，當出現某些因素需要立即終止當前掉期時，會采用這種替代方法。通過實施替代掉期，投資者有更好的機會通過從新替代的掉期中獲得一些收益來抵消由于原掉期提前終止而可能發生的任何損失。人們攀爬繩索有許多原因可以延長和實施替代掉期。如果交易法律法規發生變化，影響原掉期的配置，雙方可以約定提前終止該掉期，并構建完全符合新規則的新掉期。此外，由于一方未能遵守條款和管理原始掉期的條件，實際上是對原始安排的違約。稅法的變化，甚至涉及一方或雙方的信用評級也可能使原始掉期提前結束。在上述任何一種情況下，實施替代掉期可以減輕損失，并允許相關方參與至少從他們的努力中獲得某種利益。為了進行替代性互換，通常會努力將類似的資產包括在替代中，甚至盡量使條款匹配。這意味著，如果最初涉及貨幣互換，作為新安排的一部分，替代掉期很有可能尋求使用兩種原始貨幣中的至少一種當利率與掉期中使用的資產有關時，通常會努力獲得類似的利率。需要注意的是，所涉及的證券或適用的利率都必須完全匹配，才能創建令人滿意的替代掉期。而替代掉期的總體思路是想出一個替代方案來替代由于某種原因而無法繼續下去的東西，這并不意味著任何相關的投資者都必須假設新政將具有與原協議相同的潛力。花時間以同樣的評估、調查水平來接近替代方案，而且預測是非常重要的，只有當投資者認為交易相對于參與投資策略所承擔的風險程度具有合理水平的潛力時，才應選擇參與新的掉期交易。

發表于 2020-09-22 23:52
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分類：經濟金融

什么是替換掉期(Replacement Swap)？

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