什么是強制轉換(Forced Conversion)？

強制轉換是指特定證券的發行人選擇行使其對該證券發起贖回的權利。當這種情況發生時，投資者別無選擇，只能接受贖回，并根據與原始投資相關的條款和條件開始轉換證券的過程。必須注意的是，發行人只能通過遵守證券發行時提供...

強制轉換是指特定證券的發行人選擇行使其對該證券發起贖回的權利。當這種情況發生時，投資者別無選擇，只能接受贖回，并根據與原始投資相關的條款和條件開始轉換證券的過程。必須注意的是，發行人只能通過遵守證券發行時提供給買方的贖回條款來啟動強制轉換購買。這通常意味著，在調用證券之前，必須發生特定事件，或者必須經過一定時間。人攀爬繩索發行人選擇啟動強制轉換有幾個原因。最常見的一個原因與標的資產的價值變化有關如果該資產的價值上升到高于證券相關的轉換價格，發行人很有可能發起贖回。同樣，如果與證券相關的利率低于某個水平，發行人很可能會收回投資。在很大程度上，強制轉換是為了使發行人受益，而不是為了讓持有證券的投資者受益。雖然投資者可能至少會收回最初的投資，風險投資的利潤通常低于投資完全到期時的利潤。例如，對于可轉換債券發行，結構可能要求一旦到期，債券持有人接受價值遠高于初始投資的股票。如果發行人提前贖回債券，回報可能是初始投資加上低于這些股票價值的利息投資者應花時間仔細研究與任何可轉換證券相關的強制轉換條款，無論該證券是可轉換優先股、可轉換債券或某種類型的可轉換債券，同樣重要的是，如果發行人行使了提前贖回證券的權利，那么就可以更容易地確定可轉換證券是否值得投入資金和精力，或者其他類型的投資是否符合投資者的最大利益。

發表于 2020-09-23 00:35
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分類：經濟金融

什么是強制轉換(Forced Conversion)？

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