什么是量子(Quantos)？

在投資中，期權或衍生工具是雙方在一定期限內以預定價格出售或購買標的資產的期權合同，是一種期權，在該期權中，資產使用不同于支付時的貨幣進行估值。雖然執行價格的價值和數量的內在價值是以一種貨幣形式計價的，但如果行使...

在投資中，期權或衍生工具是雙方在一定期限內以預定價格出售或購買標的資產的期權合同，是一種期權，在該期權中，資產使用不同于支付時的貨幣進行估值。雖然執行價格的價值和數量的內在價值是以一種貨幣形式計價的，但如果行使期權，則支付額，以預先確定的匯率轉換成一種首選的貨幣形式。量子期權吸引國際投資者，因為它們提供外匯風險保護。它們允許投資者在獲得外匯風險敞口的同時避免與貨幣匯率相關的損失。擁有例如，一個美國投資者可以在歐洲股票市場上購買一個quanto期貨合約。這個合約要求持有人在未來結算日以固定價格買賣資產。因為quanto是現金結算的，所以虧損的交易者會將錢轉給投資者。如果美國投資者收益，對方將現金按合同規定的匯率從歐元兌換成美元。這種安排使美國投資者免受不利匯率的影響。數量交換有多種形式，包括量子交換或差分互換。掉期包括一系列現金交換，現金流入按固定利率支付，現金流出按浮動利率支付。在quanto掉期中，投資者互換利率，可變分期固定在外國指數上，回報以不同于指數的貨幣計價掉期的每一方都押注，他從投資中獲得的利息將超過他從對手那里獲得的資金所支付的利息。例如，一個美國交易員與歐洲的一個對手簽訂了一個量子交換協議，每一方都投資相同數量的錢。回報的面額，所謂名義上的，是指歐元。美國投資者定期以歐元向對方支付固定金額，而他定期從其對應方收取由外國指數確定的各種金額（以美元倫敦銀行同業拆借利率（USD LIBOR））兌換成美元。美國投資者希望美國的固定利息他將向對手支付利息的利率將低于歐洲的浮動利率，這使得他能夠從投資中獲得比他支付的更多的利息。Quantos的結構也可能是浮動的、與指數掛鉤的利率。

發表于 2020-09-23 06:34
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分類：經濟金融

什么是量子(Quantos)？

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