什么是屈服于平均生活(Yield-To-Average Life)？
想要籌集資金的公司可以選擇出售債券。償債基金是債券基金，旨在使公司在發行期間定期回購或收回部分未償還債券。因此，償債基金中債券的收益率將不等于到期收益率，因為有些債券會提前到期，平均壽命收益率是用債券的平均流...
想要籌集資金的公司可以選擇出售債券。償債基金是債券基金，旨在使公司在發行期間定期回購或收回部分未償還債券。因此，償債基金中債券的收益率將不等于到期收益率，因為有些債券會提前到期，平均壽命收益率是用債券的平均流通年數來計算基金的預期收益率的，債券投資者可以更準確地預測有償債基金要求的債券投資的回報率。
計算平均壽命收益率通過考慮債券的平均發行年限來預測基金的收益率。例如，假設一家公司發行債券募集100美元，1000美元（USD），票面價值100美元，每年支付5%的息票。償債基金被納入債券條款，每年以票面價值20%贖回。有了這些信息，投資者可以確定該項投資年收益率為4%，平均壽命為3年，由于每年提前退休20%，平均壽命收益率低于到期收益率。要計算平均壽命收益率，投資者首先將每年贖回的百分比乘以贖回付款額和投資年限。每年年底，公司以105美元（100美元本金5美元利息）贖回20%的債券。根據公式，贖回百分比X贖回付款X年，得到的值每年有21、42、63、84和105，總共315個這一總額除以（21×5年），即105，得出平均期限為3年。3年的票面利率為5%，同時考慮到每年減少20%的本金，平均壽命的總收益率為每年12%或4%。到期收益率是最常見的收益計算形式。到期收益率公式的一個主要缺點是假設本金將以與到期贖回相同的利率進行投資。實際上，這很少是真的。即使傳統債券是持有至到期的，實際收益率可能與到期收益率不同，到期收益率和平均壽命收益率一樣，只是一種取決于利率波動的預期結果。
計算平均壽命收益率通過考慮債券的平均發行年限來預測基金的收益率。例如，假設一家公司發行債券募集100美元，1000美元（USD），票面價值100美元，每年支付5%的息票。償債基金被納入債券條款，每年以票面價值20%贖回。有了這些信息，投資者可以確定該項投資年收益率為4%，平均壽命為3年，由于每年提前退休20%，平均壽命收益率低于到期收益率。要計算平均壽命收益率，投資者首先將每年贖回的百分比乘以贖回付款額和投資年限。每年年底，公司以105美元（100美元本金5美元利息）贖回20%的債券。根據公式，贖回百分比X贖回付款X年，得到的值每年有21、42、63、84和105，總共315個這一總額除以（21×5年），即105，得出平均期限為3年。3年的票面利率為5%，同時考慮到每年減少20%的本金，平均壽命的總收益率為每年12%或4%。到期收益率是最常見的收益計算形式。到期收益率公式的一個主要缺點是假設本金將以與到期贖回相同的利率進行投資。實際上，這很少是真的。即使傳統債券是持有至到期的，實際收益率可能與到期收益率不同，到期收益率和平均壽命收益率一樣，只是一種取決于利率波動的預期結果。
- 發表于 2020-09-29 03:14
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