什么是資本市場線(Capital Market Line)？

資本市場線是在資本資產定價模型下生成的圖形中使用的一條線。它是無風險投資收益與整個市場收益之間的交叉點。資本市場線不同于眾所周知的"有效邊界"，它包括無風險投資資本資產定價模型的思想是計算出資產需要多少...

資本市場線是在資本資產定價模型下生成的圖形中使用的一條線。它是無風險投資收益與整個市場收益之間的交叉點。資本市場線不同于眾所周知的"有效邊界"，它包括無風險投資

資本資產定價模型的思想是計算出資產需要多少回報率才能使其值得加入投資組合資本資產定價模型的思想是計算出一項資產需要多少回報率才能使其成為一個投資組合。這考慮到了與該資產相關的風險，特別是不能通過多樣化來減輕的風險因素。這種風險包括損失等因素通過通貨膨脹或貨幣匯率波動產生的貨幣。

資本市場額度將無風險投資的回報與整個市場投資的回報率進行差額收益。該模型使用了一個公式，該公式考慮了資產的預期收益、通過政府債券等投資可以獲得的無風險回報、市場預期收益，以及這三個因素相互作用的方式雖然這個公式看起來很復雜，但當它顯示在一個繪制風險與回報的圖表上時，結果是清晰的，"這意味著一個以上的數字顯示高于平均水平的風險，低于一個的數字顯示低于平均水平的風險。由此產生的圖表可以很容易地將資產的價格和預期回報與風險進行比較，以確定投資在紙上是否有意義。圖上繪制的線被稱為證券市場線同樣的圖表也可以用來觀察整個市場。這是通過繪制每種資產的回報率與風險比最高的點來完成的。將這些點連接起來會產生一條線，通常是一條曲線，這就是所謂的有效邊界。資本市場線的目的是允許投資者在其現有投資組合的背景下考慮新增資產的風險。這是通過首先繪制證券市場線和同一市場的有效邊界曲線。資本市場線在有效邊界截取證券市場線的點之間運行，資產的預期收益與無風險投資所能達到的相同的點。理論認為，資本市場線上的所有點都代表著風險和回報的最佳可能價值組合，這是因為它們提供的價值高于整個市場，但也比單純投資于無風險資產提供了更好的價值。

發表于 2020-08-05 19:48
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分類：經濟金融

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