什么是保證金購買(Margin Buying)？

保證金購買是一種在投資上花費比實際手頭上更多的錢的一種方式。這種方式是將較小的投資作為抵押品，然后從經紀人那里借錢來彌補股票的剩余成本。保證金購買是一種很好的方法，可以從相對較少的投資中獲得大量的資金初始...

保證金購買是一種在投資上花費比實際手頭上更多的錢的一種方式。這種方式是將較小的投資作為抵押品，然后從經紀人那里借錢來彌補股票的剩余成本。保證金購買是一種很好的方法，可以從相對較少的投資中獲得大量的資金初始資本——但它也會導致一些毀滅性的損失。讓我們看看一個例子，看看保證金購買如何產生巨大的收益，并了解它的缺點。向上豎起大拇指的商人想象一下，我們以100美元的價格購買一支股票，而我們是用自己的錢購買的。價格是多少股票價格翻了一番，使我們的股票價值200美元。我們的初始投資獲得了100%的回報，利潤為100美元。現在假設我們只有25美元，所以我們用保證金購買的方式購買了價值100美元的股票，從我們的經紀人那里獲得了75美元的貸款。股票價格翻了一番，達到了200美元，所以我們的回報率實際上是700%，減去我們欠經紀人的75美元的利息。因此，在最初25美元的投資中，我們賺了將近100美元，或者說幾乎是我們最初投資的四倍。因此，保證金購買可能是獲得巨額回報的絕佳捷徑。另一方面，想象一下類似的保證金購買場景。我們購買100美元的股票，都是用我們自己的錢。價格暴跌到了最初價值的一半，收盤價只有50美元。我們現在已經損失了最初投資的50%——當然，這是一個沉重的打擊，但仍然給我們留下了一些投資的資本。想象一下，我們只有25美元，所以我們從經紀人那里貸款，用保證金購買了價值100美元的股票由于股票價格低于我們最初的投資額，我們的經紀人將發出追加保證金通知，要求我們支付更多的保證金以滿足最低保證金要求否則，他們會拋售我們的證券來償還貸款，而我們將一無所獲。即使我們再支付25美元來支付最低保證金，當股價跌至50美元時，我們仍將一無所獲。在我們最初的投資中，我們已經損失了100%，我們什么也沒有。因此，如果市場的日子不好，或者我們的股票選擇不走運。自20世紀20年代以來，融資融券交易發生了變化，當時的監管相對寬松，最低保證金要求也很低。這種情況導致許多投資頭寸疲軟，這反過來又導致了1929年的崩盤和大蕭條。從那時起，券商在保證金購買的情況下，往往要求更高的最低保證金，要求投資者提供更多的初始資本，以幫助他們免受市場波動的影響。美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve Board）現在有許多處理保證金購買的規則，還有一些自我監管的組織，如NASD和NYSE，他們有自己的規則，包括強制性的最低保證金——紐約證券交易所要求在經紀公司至少存入2000美元的保證金，并對杠桿率設置上限，從而限制你借貸超過總投資價值50%的資金。

發表于 2020-09-22 21:20
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分類：經濟金融

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