什么是裸體作家(Naked Writer)？

裸作者也被稱為未覆蓋的承銷商，是指投資期權的賣方沒有足夠的資金來實際購買正在出售的資產。這種情況有時發生在賣方試圖出售基于他或她實際上并不擁有的資產的期權合同時策略是基于裸售期權的潛在性，即以足夠高的價格...

裸作者也被稱為未覆蓋的承銷商，是指投資期權的賣方沒有足夠的資金來實際購買正在出售的資產。這種情況有時發生在賣方試圖出售基于他或她實際上并不擁有的資產的期權合同時策略是基于裸售期權的潛在性，即以足夠高的價格出售期權，從而從所有者手中實際獲得資產，然后從買家那里收取該價格。如果成功，裸作者能夠從一系列交易中獲利，而不需要實際處理所有權的費用。與裸作者交易的人攀爬繩索被認為是一種風險投資。對于希望從作者處獲得期權合同的買方來說，在從實際擁有者手中購買合同，然后按買賣雙方商定的價格轉售，交易就有可能失敗。裸作者也承擔了很大的風險，因為買方可能會決定放棄購買合同，這反過來又會使作者沒有資源履行從所有者那里購買合同的承諾。合同的所有者在與一個裸體作家打交道時也會承擔一定程度的風險，因為作者違約可能會導致損失。期權合同由裸期權合約可以被構造成看漲合約或看跌合約，由于賣空者沒有實際的避險能力，因此定義期權合約的條款非常重要除非作者確信標的資產將以某種方式履行，并且合同的買方在行使購買權或出售權時能夠履行合同，選擇這樣的安排對所有參與其中的人來說都是極其危險的。雖然通過裸作者獲得的裸合同有很大的風險，但從這種安排中獲得大量收益的可能性也很大。在最好的情況下，標的資產會增加價值比任何人預測的都要大。當這種情況發生時，原所有者將看到合同在到期日前得到行使，希望能獲得一點回報。作者在付給所有者報酬后也能獲得利潤，因為合同的銷售價格足以產生比完成對業主的初始承諾所需的更多的收入，買方還可以通過收購超出所有預期的資產而受益，從而有可能出售該資產獲得可觀的利潤。

發表于 2020-09-22 22:26
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分類：經濟金融

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