什么是評估比率(Appraisal Ratio)？
評估比率是評估投資基金經理業績的一種方法。它不是簡單地衡量他獲得了多高的回報，而是將其與投資的風險程度聯系起來。這意味著高的評估比率通常被視為技能而不是運氣的標志 為了計算評估比率，基金α除以他們所投資基...
評估比率是評估投資基金經理業績的一種方法。它不是簡單地衡量他獲得了多高的回報，而是將其與投資的風險程度聯系起來。這意味著高的評估比率通常被視為技能而不是運氣的標志
為了計算評估比率，基金α除以他們所投資基金的非系統風險評估比率是由于單純看基金經理投資的原始數據的局限性造成的。一個獲得非常高回報的人可能只是冒著風險走運，而同一個基金經理將來也可能會崩潰和燒毀。雖然過去的業績不能保證未來的業績，精明的投資者會希望更好地了解基金經理在過去有多熟練。評估比率旨在解決這個問題的方法是考慮相關市場的波動性，從而考慮到基金經理通過僥幸猜測獲利的可能性有多大計算評估比率，基金α除以其投資的基金的非系統風險。計算α是一個復雜的過程，其技術定義是安全特征線的截距，該線是資產風險與相關市場風險的圖形比較通過觀察阿爾法的實際代表性，更容易理解阿爾法。阿爾法考慮了特定資產價格的波動程度，以及與基礎市場波動的比較這種觀點認為，價值波動幅度更大的資產風險更大，因此更容易受到運氣而非技能的影響。阿爾法本身就是一個數據，顯示了在調整了這種比較風險后資產的回報率非系統性風險，又稱非系統性風險，衡量的是基金經理選擇的資產相對于整個市場的波動有多大的波動，因此非系統性風險涵蓋了與這些特定股票有關的問題，而不是整個市場的變動。理論是，非系統性風險可以通過多樣化來降低，或者投資范圍更廣的公司。因此，使用這兩個指標來確定評估比率有兩個目的：第一，它旨在發現基金經理的成功在多大程度上取決于技能而不是運氣。第二，它補充道事實上，隨著多元化程度的提高，運氣變得不那么重要，基金經理的內在技能也變得更加突出。
為了計算評估比率，基金α除以他們所投資基金的非系統風險評估比率是由于單純看基金經理投資的原始數據的局限性造成的。一個獲得非常高回報的人可能只是冒著風險走運，而同一個基金經理將來也可能會崩潰和燒毀。雖然過去的業績不能保證未來的業績，精明的投資者會希望更好地了解基金經理在過去有多熟練。評估比率旨在解決這個問題的方法是考慮相關市場的波動性，從而考慮到基金經理通過僥幸猜測獲利的可能性有多大計算評估比率，基金α除以其投資的基金的非系統風險。計算α是一個復雜的過程，其技術定義是安全特征線的截距，該線是資產風險與相關市場風險的圖形比較通過觀察阿爾法的實際代表性，更容易理解阿爾法。阿爾法考慮了特定資產價格的波動程度，以及與基礎市場波動的比較這種觀點認為，價值波動幅度更大的資產風險更大，因此更容易受到運氣而非技能的影響。阿爾法本身就是一個數據，顯示了在調整了這種比較風險后資產的回報率非系統性風險，又稱非系統性風險，衡量的是基金經理選擇的資產相對于整個市場的波動有多大的波動，因此非系統性風險涵蓋了與這些特定股票有關的問題，而不是整個市場的變動。理論是，非系統性風險可以通過多樣化來降低，或者投資范圍更廣的公司。因此，使用這兩個指標來確定評估比率有兩個目的：第一，它旨在發現基金經理的成功在多大程度上取決于技能而不是運氣。第二，它補充道事實上，隨著多元化程度的提高，運氣變得不那么重要，基金經理的內在技能也變得更加突出。
- 發表于 2020-08-10 01:15
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- 分類：經濟金融
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