特雷諾指數是多少(Treynor Index)？
Treynor指數或Treynor ratio，也稱為報酬與波動率比率，是由Jack Treynor發明的一種投資衡量指數，它表明了一項涉及一定風險水平的投資相對于每單位市場風險的無風險投資所獲得的收益（在下面的計算中作為貝塔系數給出）： Treyn...
Treynor指數或Treynor ratio，也稱為報酬與波動率比率，是由Jack Treynor發明的一種投資衡量指數，它表明了一項涉及一定風險水平的投資相對于每單位市場風險的無風險投資所獲得的收益（在下面的計算中作為貝塔系數給出）：
Treynor指數是個人可以用來衡量其投資組合業績的統計工具（投資組合的平均回報率-無風險利率的平均回報率）/貝塔系數特雷諾指數提供了一個更細致的分析投資成功的方法，而不是簡單地看股票的基本財務收益。在Treynor指數出現之前，股票市場投資者已經知道如何衡量風險和比較收益，但直到Treynor指數出現，以及后來的夏普和詹森比率，投資者能夠清楚地分辨出風險與投資回報之間的關系。特雷諾指數是根據特雷諾在理解市場風險的兩面性時提出的風險概念而制定的風險要素是特雷諾指數不可或缺的組成部分，包括單個證券波動產生的風險和市場波動產生的風險根據特雷諾指數計算的股票投資收益率假設投資者的投資組合是適當的多樣化的，因為它只考慮了系統性風險。非系統性風險沒有被考慮在內，因此，對一個沒有差異的投資組合進行特雷諾指數計算的結果是誤導性的以特雷諾指數為例，如果我們說標準普爾500指數的十年年年回報率為10%，而同期無風險國庫券的平均年回報率為5%，然后我們有一個場景，可以計算和比較三個股票投資組合相對于可預測國庫券的相對風險和收益：投資組合a 10%貝塔，0.90投資組合B 14%貝塔，1.03投資組合C 15%貝塔1.20市場的Treynor指數計算為（0.10-0.05）/1.00=0.050。對于三個各自的股票組合，我們的Treynor指數為：T（經理人A）=（0.10-0.05）/0.90=0.056 T（經理人B）=（0.14-0.05）/1.03=0.087 T（經理人C）=（0.15-0.05）/1.20=0.083，如果我們簡單地把年收益率作為盈利指標，我們認為投資組合C是三者中最好的一個，然而，根據特雷諾指數，當考慮到投資的相對風險時，投資組合B是最賺錢的。
Treynor指數是個人可以用來衡量其投資組合業績的統計工具（投資組合的平均回報率-無風險利率的平均回報率）/貝塔系數特雷諾指數提供了一個更細致的分析投資成功的方法，而不是簡單地看股票的基本財務收益。在Treynor指數出現之前，股票市場投資者已經知道如何衡量風險和比較收益，但直到Treynor指數出現，以及后來的夏普和詹森比率，投資者能夠清楚地分辨出風險與投資回報之間的關系。特雷諾指數是根據特雷諾在理解市場風險的兩面性時提出的風險概念而制定的風險要素是特雷諾指數不可或缺的組成部分，包括單個證券波動產生的風險和市場波動產生的風險根據特雷諾指數計算的股票投資收益率假設投資者的投資組合是適當的多樣化的，因為它只考慮了系統性風險。非系統性風險沒有被考慮在內，因此，對一個沒有差異的投資組合進行特雷諾指數計算的結果是誤導性的以特雷諾指數為例，如果我們說標準普爾500指數的十年年年回報率為10%，而同期無風險國庫券的平均年回報率為5%，然后我們有一個場景，可以計算和比較三個股票投資組合相對于可預測國庫券的相對風險和收益：投資組合a 10%貝塔，0.90投資組合B 14%貝塔，1.03投資組合C 15%貝塔1.20市場的Treynor指數計算為（0.10-0.05）/1.00=0.050。對于三個各自的股票組合，我們的Treynor指數為：T（經理人A）=（0.10-0.05）/0.90=0.056 T（經理人B）=（0.14-0.05）/1.03=0.087 T（經理人C）=（0.15-0.05）/1.20=0.083，如果我們簡單地把年收益率作為盈利指標，我們認為投資組合C是三者中最好的一個，然而，根據特雷諾指數，當考慮到投資的相對風險時，投資組合B是最賺錢的。
- 發表于 2020-08-17 17:18
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- 分類：經濟金融
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