什么是二項式期權定價模型(Binomial Option Pricing Model)？

二項式期權定價模型是確定期權合約價值的一種方法，為所有人提供在預定時間內以約定價格購買或出售某項資產的獨家機會的合同。該模型有助于投資者，因為很難確定期權合同的價值，而期權合同是基于某種基礎工具的價格的。此...

二項式期權定價模型是確定期權合約價值的一種方法，為所有人提供在預定時間內以約定價格購買或出售某項資產的獨家機會的合同。該模型有助于投資者，因為很難確定期權合同的價值，而期權合同是基于某種基礎工具的價格的。此外，二項式期權定價模型（BOPM）對美式期權特別有用，美式期權可以在到期日前的任何時候行使，典型的期權定價模型就像樹一樣，原始價格讓位給兩個價格，讓位給三個價格，依此類推

期權合約讓投資者有機會在不實際獲得資產所有權的情況下，對基礎證券的價格進行投機合約讓投資者有機會在沒有實際獲得資產所有權的情況下，對標的證券的價格進行投機。因為合約的價值是以標的資產在未來某個時間的價值為基礎的，投資者很難在購買時評估合約的價值，預測未來期權價格的一種方法是二項式期權定價模型，它可以根據標的資產的價格，從合約開始到到期，確定一組可能的合約價值要使二項期權定價模型成功，必須能夠衡量一項資產的波動性，即標的資產的價格在限定的時間范圍內變動的程度。例如，假設一項資產的當前價格為100美元（USD），其波動性水平為20%。這意味著BOPM判斷第二期資產價格上漲時為120美元，下跌時為80美元，這兩種價格將根據波動性進一步分解，產生下一個時期的三個可能價格，在BOPM特有的分支結構中，三個可能的價格會被分成四個，在期權的有效期內等等。這使得投資者可以對他們的資產做出非常具體的預測——未來可能的價格。二項式期權定價模型的另一個好處是可以根據價格上漲或下跌的可能性來調整它，以反映預期的變化。在上面的例子中，它是假設在第二個時期，價格上漲和下跌的概率分別為50%和50%。但在下一個時期，這些百分比可能會受到資產價格變動的影響。BOPM可以解釋這一點二項式期權定價模型除了為期權提供一個良好的估值模型外，還可以幫助美式期權持有人決定何時行使這些期權如果BOPM顯示標的資產未來的潛在價格異常高，投資者可能會希望持有該期權。另一方面，價格在模型上呈螺旋式下降可能會導致投資者在其峰值行使期權。