什么是保險資產(Insurance ALM)？
保險資產負債管理（ALM）是研究保險公司面臨資產和負債風險的過程，定義其風險承受能力和財務目標，并計劃在達到這些目標的同時限制其風險敞口所應采取的措施。人壽保險公司尤其面臨資產和負債風險考慮到他們參與的長期性，不...
保險資產負債管理（ALM）是研究保險公司面臨資產和負債風險的過程，定義其風險承受能力和財務目標，并計劃在達到這些目標的同時限制其風險敞口所應采取的措施。人壽保險公司尤其面臨資產和負債風險考慮到他們參與的長期性，不匹配。為了更好地評估和管理風險，保險公司關注資產和負債期限。情景測試和動態財務分析是保險資產負債管理中使用的兩種技術。
鑒于保險資產負債管理風險是指當資產和負債條款不匹配，迫使公司買賣資產或承擔負債時所產生的風險，當情況不利時，最常見的資產負債管理風險有兩類：第一類是再投資風險，當利率較低、資產水平較高時，必須投資資產；第二類是撤資風險，即在價格較低、利率較高時必須出售資產。管理其他風險如貨幣風險、股權風險和主權風險也被認為是保險資產負債管理策略的一部分20世紀70年代，利率突然波動，由銀行機構牽頭，利率風險管理成為壽險公司的主要關注點，由此產生了保險資產管理。壽險保費鎖定長達30年之久，因此，保險公司必須在保單有效期內找到收益穩定的投資。再投資風險是顯而易見的，因為即使未來保費的回報率低于當前定價所需的回報率，也必須投資未來的保費。同樣，保險公司也面臨著撤資風險，當資產必須以低價出售以支付索賠或其他費用時，利率上升的影響可能會因消費者尋找更有利可圖的金融工具而被暫停保單帶來的利潤損失更是雪上加霜保險資產負債管理風險評估中最重要的工具是一個稱為久期的指標，它衡量資產對利率變化的敏感性，正持續期意味著價格和利率成反比；當利率下降時，資產的價格會上升。負持續時間意味著價格和利率成正比；當利率上升時，資產的價格會上升。凸度，即持續時間的變化率，也用于評估利率風險許多風險管理策略被用來降低利息風險，包括奉獻和免疫奉獻精神是指公司將資產現金流入與負債現金流出相匹配，使自己免受利率變化的影響。雖然投入在理想情況下可以減少利率風險敞口，但很難準確預測現金流。免疫接種是指公司匹配持續時間免疫接種的困難在于找到并理解符合行業償付能力要求的資產和負債的適當組合。非壽險公司通常在企業層面解決資產負債管理風險的影響，從整體上分析其財務穩定性，而不是將特定資源用于保險資產負債管理，這是一種模擬公司收益的數千種隨機情景的方法，它是對壽險中通常使用的被稱為情景測試的確定性方法的改進，后者依賴保險管理團隊的技能和經驗來選擇最佳、最差和最有可能的情景。
鑒于保險資產負債管理風險是指當資產和負債條款不匹配，迫使公司買賣資產或承擔負債時所產生的風險，當情況不利時，最常見的資產負債管理風險有兩類：第一類是再投資風險，當利率較低、資產水平較高時，必須投資資產；第二類是撤資風險，即在價格較低、利率較高時必須出售資產。管理其他風險如貨幣風險、股權風險和主權風險也被認為是保險資產負債管理策略的一部分20世紀70年代，利率突然波動，由銀行機構牽頭，利率風險管理成為壽險公司的主要關注點，由此產生了保險資產管理。壽險保費鎖定長達30年之久，因此，保險公司必須在保單有效期內找到收益穩定的投資。再投資風險是顯而易見的，因為即使未來保費的回報率低于當前定價所需的回報率，也必須投資未來的保費。同樣，保險公司也面臨著撤資風險，當資產必須以低價出售以支付索賠或其他費用時，利率上升的影響可能會因消費者尋找更有利可圖的金融工具而被暫停保單帶來的利潤損失更是雪上加霜保險資產負債管理風險評估中最重要的工具是一個稱為久期的指標，它衡量資產對利率變化的敏感性，正持續期意味著價格和利率成反比；當利率下降時，資產的價格會上升。負持續時間意味著價格和利率成正比；當利率上升時，資產的價格會上升。凸度，即持續時間的變化率，也用于評估利率風險許多風險管理策略被用來降低利息風險，包括奉獻和免疫奉獻精神是指公司將資產現金流入與負債現金流出相匹配，使自己免受利率變化的影響。雖然投入在理想情況下可以減少利率風險敞口，但很難準確預測現金流。免疫接種是指公司匹配持續時間免疫接種的困難在于找到并理解符合行業償付能力要求的資產和負債的適當組合。非壽險公司通常在企業層面解決資產負債管理風險的影響，從整體上分析其財務穩定性，而不是將特定資源用于保險資產負債管理，這是一種模擬公司收益的數千種隨機情景的方法，它是對壽險中通常使用的被稱為情景測試的確定性方法的改進，后者依賴保險管理團隊的技能和經驗來選擇最佳、最差和最有可能的情景。
- 發表于 2020-08-08 12:44
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- 分類：經濟金融
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