什么是跨距余量(SPAN Margin)？
SPAN margin是大多數領先的期貨和期權市場使用的主要保證金管理系統。SPAN margin系統使用一系列復雜的算法來確定股票期權或期貨持有人必須承擔最多一天風險的最低保證金金額損失。該系統有許多優點，包括它允許將一個...
SPAN margin是大多數領先的期貨和期權市場使用的主要保證金管理系統。SPAN margin系統使用一系列復雜的算法來確定股票期權或期貨持有人必須承擔最多一天風險的最低保證金金額損失。該系統有許多優點，包括它允許將一個頭寸上的超額保證金轉移到投資組合中的其他頭寸。此外，SPAN還考慮了投資組合交易的整個過程，而不僅僅是最近的頭寸。
SPAN包括期權標的商品的價格、期權到期前的時間以及標的資產的波動性。期權和期貨交易需要不同于股票交易的保證金確定。當一個人進行股票交易時，他或她本質上是從經紀人那里獲得貸款，購買比交易員最初放棄的資本數額更大的股票。期權保證金是指必須存入賬戶進行期權交易的金額，以履約保證金的形式出現。SPAN保證金系統最早由芝加哥商業銀行（Chicago Mercantile）開發交易所現在被世界上大多數主要的期貨和期權交易所采用，它分析一個特定的投資組合，并確定交易者最初必須提供的保證金數額。SPAN模型考慮了影響期權交易的一些變量，如標的商品的價格，期權到期前的時間，以及標的資產的波動性，然后將不同的期權置于16種可能的市場盈虧情景中然后，這個系統產生一個交易者必須擁有的數量，以便在特定市場上交易期權，這個數字每天都會因市場波動而變化。這使得交易者可以減少資金持有更多的期權，這也有助于市場，因為它鼓勵更多的交易。沒有使用跨度的交易所保證金制度要求交易者為他們持有的每一個頭寸提供一定數量的保證金。通過組合一個投資組合中的所有頭寸，并允許更可靠的頭寸來平衡風險較高的期權，該系統對期權交易者是有益的。對于使用SPAN保證金制度的交易所的交易者來說，還有一些其他的好處。由于用于期權保證金的履約債券通常是短期國庫券，這些債券實際上可以獲得利息。交易者可以用這種利息支付交易費用交易過程中產生的成本。此外，SPAN系統允許那些同時持有看漲期權和看跌期權的人受益，因為在分析整個投資組合時，他們部分地平衡了風險水平。
SPAN包括期權標的商品的價格、期權到期前的時間以及標的資產的波動性。期權和期貨交易需要不同于股票交易的保證金確定。當一個人進行股票交易時，他或她本質上是從經紀人那里獲得貸款，購買比交易員最初放棄的資本數額更大的股票。期權保證金是指必須存入賬戶進行期權交易的金額，以履約保證金的形式出現。SPAN保證金系統最早由芝加哥商業銀行（Chicago Mercantile）開發交易所現在被世界上大多數主要的期貨和期權交易所采用，它分析一個特定的投資組合，并確定交易者最初必須提供的保證金數額。SPAN模型考慮了影響期權交易的一些變量，如標的商品的價格，期權到期前的時間，以及標的資產的波動性，然后將不同的期權置于16種可能的市場盈虧情景中然后，這個系統產生一個交易者必須擁有的數量，以便在特定市場上交易期權，這個數字每天都會因市場波動而變化。這使得交易者可以減少資金持有更多的期權，這也有助于市場，因為它鼓勵更多的交易。沒有使用跨度的交易所保證金制度要求交易者為他們持有的每一個頭寸提供一定數量的保證金。通過組合一個投資組合中的所有頭寸，并允許更可靠的頭寸來平衡風險較高的期權，該系統對期權交易者是有益的。對于使用SPAN保證金制度的交易所的交易者來說，還有一些其他的好處。由于用于期權保證金的履約債券通常是短期國庫券，這些債券實際上可以獲得利息。交易者可以用這種利息支付交易費用交易過程中產生的成本。此外，SPAN系統允許那些同時持有看漲期權和看跌期權的人受益，因為在分析整個投資組合時，他們部分地平衡了風險水平。
- 發表于 2020-09-28 19:50
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