什么是大傻瓜理論(Greater Fool Theory)？

大傻瓜理論是一種投資信念，它解釋了為什么某些投資者會購買一些似乎定價過高的東西，比如房地產、股票或藝術品。即使這些投資不值得要價——在很多情況下，它也不值得——這個理論告訴我們，遲早會有一個"大傻瓜"出現并希望...

大傻瓜理論是一種投資信念，它解釋了為什么某些投資者會購買一些似乎定價過高的東西，比如房地產、股票或藝術品。即使這些投資不值得要價——在很多情況下，它也不值得——這個理論告訴我們，遲早會有一個"大傻瓜"出現并希望購買它的價格甚至更高，從而為原始投資者賺取利潤。在經濟強勁時期和買家飽和的市場中，這一點最為常見。在經濟低迷時期或市場低迷時期，情況可能更為艱難；在這種情況下，更大的傻瓜可能需要很長時間才能出現。而等待也太久了很可能會有損失，大多數經濟專家不建議人們對這一理論抱有太多的信心，除非他們事先做了大量的獨立市場研究。如果在一個不斷下跌的市場上，很多投資者同時買入該理論，也會產生更大的經濟影響。當沒有足夠多的愿意買主時，這種投機性投資可能導致泡沫破裂和迅速的市場崩潰。

大傻瓜理論可以解釋為什么投資者購買價格似乎過高的房地產當它在經濟"泡沫"時期起作用時，"大傻瓜"理論似乎也起作用泡沫是指它創造了人為的價值，通常是圍繞股票或房地產只要投資者處于購買狂潮中，他們往往愿意多付，在某些情況下，超額支付成為市場標準和"新常態"。人們通常在這種情況下購買東西，然后尋找"翻轉"或重新出售

大傻瓜理論或許可以解釋為什么投資者會購買價格似乎過高的股票如果沒有泡沫和膨脹的市場就不會永遠持續下去。當這種情況發生時，被極度高估的股票和有形資產幾乎不可避免地會迅速貶值，這通常會導致對于那些依靠更大的傻瓜來賺錢的投資者來說，這是一個巨大的麻煩。在這種情況下，人們往往會以嚴重的損失出售財產，如果他們自己支付的價格被高估，損失會更嚴重。在大多數情況下，一旦市場泡沫破裂，就沒有安全保障，災難性損失的可能性變得非常現實。這通常被稱為市場"修正"。更大的經濟影響按照大傻瓜理論行事的單個投資者，甚至是少數投資者，通常不會引起任何經濟波動，個人投資，無論多大，通常很難影響市場系統中的錢太多了，個人的損失或收益根本就不重要了。當這個理論開始成為一種普遍的看法時，當許多投資者決定買入時，事情就變得更麻煩了理論同時，他們有時會制造自己的泡沫，最終導致自己的崩盤，其中大多數都會對所有人產生影響。當那些集體投資于垃圾股、定價過高的房地產或價值可疑的藝術品的投資者同時遭受損失時，這可能足以讓一些新投資者重新考慮他們的購買策略。有人認為，從長期來看，這可能是件好事。但在短期內，這可能是災難性的，導致購買放緩，在極端情況下還可能導致市場崩盤評估風險雖然大傻瓜理論有可能使一個人變得非常富有，但為某件東西付出比它值更多的錢總是有風險的。在某個時候，有人會持有被高估的資產。經常依賴這一理論意味著這場賭博有可能趕上任何投資者。從長遠來看，避免損失需要很大的運氣，也需要對市場未來走勢的洞察。

發表于 2020-08-06 06:21
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分類：業務辦理

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