什么是大傻瓜理論(Greater Fool Theory)？

在某些情況下，如果投資者不認為投資價格過高，那就說明了為什么投資價格過高，一個“更大的傻瓜”會出現，并希望以更高的價格購買它，從而為原始投資者賺取利潤。這一點在經濟強勁時期和買家飽和的市場中最為常見。在經濟低迷...

在某些情況下，如果投資者不認為投資價格過高，那就說明了為什么投資價格過高，一個“更大的傻瓜”會出現，并希望以更高的價格購買它，從而為原始投資者賺取利潤。這一點在經濟強勁時期和買家飽和的市場中最為常見。在經濟低迷期或市場低迷期，情況可能更為艱難；在這種情況下，這可能需要很長時間更大的傻瓜出現。當等待太久的時候，很可能會有損失，大多數經濟專家不建議人們對這一理論抱有太多的信心，除非他們事先做了大量的獨立市場研究。如果在一個不斷下跌的市場上，很多投資者同時買入該理論，也會產生更大的經濟影響。當沒有足夠多的愿意買主時，這種投機性投資可能導致泡沫破裂和迅速的市場崩潰。大傻瓜理論可以解釋為什么投資者購買價格似乎過高的房地產。當它在經濟“泡沫”時期起作用時，“大傻瓜理論似乎確實有效。泡沫的一個重要特征是它創造了人為的價值，通常是圍繞股票或房地產。只要投資者處于瘋狂的購買狀態，他們往往愿意多付，在某些情況下，超額支付成為市場標準和“新常態”。在這種情況下，人們通常會購買一些東西，然后尋找“翻轉”它們或以某種速度重新出售它們。更大的傻瓜理論也許可以解釋為什么投資者購買似乎定價過高的股票，而事實并非如此泡沫和膨脹的市場不會永遠持續當股票和有形資產被極度高估時，它們的價值幾乎不可避免地會迅速下降。這通常會給那些依靠更大的傻瓜來賺錢的投資者帶來巨大的麻煩。在這種情況下，人們往往會以嚴重的損失出售財產，如果他們自己付出的代價被高估了。在大多數情況下，一旦市場泡沫破裂，就沒有安全保障，災難性損失的可能性變得非常現實。這通常被稱為市場“修正”。單個投資者，甚至少數投資者，都會產生更大的經濟影響，按照大傻瓜理論行事通常不會引起任何經濟波動。對個人投資來說，無論規模有多大，通常都是非常困難的，影響市場。系統中的錢太多了，個人的損失或收益無法從整體上看問題。當這個理論開始成為一種普遍的看法時，事情往往會變得更麻煩。當許多投資者決定同時買入這一理論時，他們有時真的可以創造出自己的理論泡沫，最終，它們自己的崩潰，大多數都會影響到幾乎所有人。當那些集體投資于垃圾股、定價過高的房地產或價值可疑的藝術品的投資者同時遭遇損失時，這可能足以讓一些新投資者重新考慮他們的購買策略。有人認為，從長期來看，這可能是件好事。然而，短期來看，這可能是災難性的，導致購買放緩，在極端情況下還可能導致市場崩盤。雖然大傻瓜理論有可能使一個人變得非常富有，但為某件東西付出比它值更多的錢總是有風險的在某種程度上，會有人持有被高估的資產。經常依賴這一理論意味著，這場賭博有可能趕上任何投資者。從長遠來看，避免損失需要很大的運氣，也需要對市場未來走勢的洞察

發表于 2020-08-08 12:47
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分類：業務辦理

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